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前言：龙腾四海：交运科技服务主题四小龙（海晨股份、中远海科、中远海特、中
信海直） 4
一、机器人之海晨股份：携手乐聚，物流大模型+人形机器人，探索生产性智能物
流领域应用前景 4
二、人工智能之中远海科:依托“数据+算法+平台”，持续打造“船视宝+航运大模
型”等航运垂直领域特色人工智能产品 7
三、深海科技之中远海特：特种船领军企业，深海科技的“卖水者” 10
四、低空经济之中信海直：华创交运低空三剑客之一，运营端核心标的 13
五、关注海南高速：投资海底智算 14
六、风险提示 14
图表目录
图表1 海晨股份和乐聚机器人举行项目签约 5
图表2 海晨股份物流装备及物流机器人制造业务 6
图表3 研发费用及增速 7
图表4 营业收入及增速（万元） 7
图表5 归母净利及增速（万元） 7
图表6 中远海科两大业务板块 8
图表7 船视宝示意图 9
图表8 中远海科：收入构成及分业务毛利率 10
图表9 营业收入及同比增速（亿元） 10
图表10 归母净利润及增速（亿元） 10
图表11 中远海特收入结构（亿元） 11
图表12 中远海特毛利结构（亿元） 11
图表13 中远海特各船型毛利率（%） 11
图表14 中远海特各船型期租租金（美元/天） 11
图表15 中远海特半潜船业务收入及增速 12
图表16 中远海特半潜船业务毛利及增速 12
图表17 半潜船船东市场份额（载重吨占比） 12
图表18 半潜船船龄分布（载重吨占比） 12
图表19 海上钻井平台（Floater）日租费 13
前言：龙腾四海：交运科技服务主题四小龙（海晨股份、中远海科、中远海特、中信海直）
2024年起机器人、人工智能、低空经济成为科技成长方向三大重要产业趋势，2025年政府工作报告提出推动商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业安全健康发展，其中深海科技首次纳入，有望成为市场关注的热点。
交通运输行业具有广阔的新技术新产品应用场景，也存在为新质生产力提供服务的企业，我们从主题维度就前述四大方向精选代表性公司，分别为：
机器人链条：海晨股份，携手乐聚，物流大模型+人形机器人，探索生产性智能物流领域应用前景。持续推荐。
人工智能链条：中远海科，依托“数据+算法+平台”，持续打造“船视宝+航运大模型”等航运垂直领域特色人工智能产品。建议关注。
深海科技链条：中远海特，特种船领军企业，深海科技的“卖水者”，建议关注。低空科技链条：中信海直，华创交运低空三剑客之一，运营端核心标的。持续推荐。我们将其称之为龙腾四海，科技服务主题四小龙。
同时建议关注海南高速，投资海底智算。
一、机器人之海晨股份：携手乐聚，物流大模型+人形机器人，探索生产性智能物流领域应用前景
机器人链条相关的重要事件：海晨股份和乐聚机器人举行项目签约
根据苏州吴江区人民政府网站报道，“2月24日，海晨股份和乐聚机器人举行项目签约，双方将共同探索人形机器人在物流仓储、分拣、运输等环节的应用场景，打造人形机器人与物流业务深度融合的示范项目，为物流行业的智能化升级提供解决方案。”
1、我们认为双方优势互补：
此次合作中，乐聚将发挥公司在人形机器人本体技术研发、生产制造及应用推广方面的领先技术优势和丰富经验。
海晨股份则凭借物流行业的广泛业务网络、丰富物流管理经验，共同推动人形机器人技术在物流行业的创新应用。
海晨股份在深交所互动易回答：双方将围绕智能物流机器人、自动化仓储系统等领域展开深度合作，共同推动物流行业的智能化升级。双方通过将各自的技术优势和场景模型深度融合，不断提升人形机器人在智能物流领域的核心竞争力。
同时，公司在2月28日公众号《海晨股份加速智能化转型，成立机器人行业应用大模型研究院》中介绍，公司正式成立机器人行业应用研究院，该研究院将聚焦人工智能和机器人技术在物流行业的深度应用，推动机器人与物流场景的深度融合，为公司智能化转型提供核心技术支持。
我们认为公司可通过在智能物流领域内多年深耕的经验沉淀，开发行业大模型，为人形机器人赋能，使其具备在物流场景中的实际应用能力。
图表1 海晨股份和乐聚机器人举行项目签约
州市吴江区人民政府网站
2、我们分析公司的优势：
其一、长期服务于世界级品牌制造企业，锻造了全方位生产物流服务保障能力，具有深厚的智能物流领域知识沉淀。
公司为先进制造业客户提供物流自动化集成并运维服务，服务能力贯穿于制造业生产前、生产中、生产后及售后服务各个环节，聚焦于消费电子、新能源汽车、新材料等行业的生产物流场景，与多个客户共同打造了具有国际水准的生产物流保障体系。
其二、公司有覆盖全国的制造物流履约网络，以及打造多个自动化智能仓储基地，给人形机器人应