供需向好看涨稀土，机器人催生新机遇

稀土永磁行业

稀土永磁由于其优越的性能被新能源车、风电、消费电子等广泛运用，今年或

为人形机器人量产元年，未来应用场景与想象空间打开。我们认为原材料镨钕

供需将逐年收紧，行业上行周期有望开启。

?稀土永磁材料是以钕、钐等稀土与铁、钴等制成的合金，分为钕铁硼（磁能

积27-50MGOe，主导风电、新能源车）和钐钴（军用为主）两类。其核心价

值在于其卓越的磁性能和稳定性，下游是消费类电子产品和基础工业等传统

应用领域，以及新能源汽车及汽车零部件、节能变频空调、风力发电、节能

电梯、机器人及智能制造等。

?稀土配额指标