市场评论
正文目录
1政策框架4
1.1覆盖碳排放量增长约60%，纳入门槛高于多数地方碳市场一倍4
1.2严格开展核算报告核查与分配清缴，逐步推动单位碳排放持续下降5
1.3加大推进力度，积极落实“制度+技术+监督”的多维治理体系5
2政策演变与市场发展6
2.1终稿方案部分优化，“铝冶炼”精确化表述6
2.2制度体系稳步成型，行业扩容分段推进7
2.3碳市场活跃度有望提升，助力市场机制充分发挥8
3政策影响与解读8
3.1行业转型风险伴随高质量发展机遇8
3.2完善碳定价机制，提升应对绿色贸易壁垒能力10
3.3转型金融工具：支持高碳行业低碳转型的融资路径11
4风险提示12
2/13请务必阅读正文之后的免责条款部分
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图表目录
图1：月度存证“国家—省—市”三级数据质量审核体系图5
图2：碳市场管理关键环节运转示意图5
图3：我国碳排放权交易市场建设主要政策时点7
图4：2021年7月至今全国碳排放权市场成交量及收盘价8
图5：2024年1月至今全国碳排放权市场成交量及收盘价8
图6：2021年我国分行业碳排放量占比9
图7：碳市场扩容推动行业高质量发展9
图8：2005年4月至今欧盟碳排放权市场成交量及结算价11
图9：2021年7月至今欧盟碳价高出国内差额11
表1：我国各碳排放交易市场覆盖行业及纳入标准4
表2：《方案》加大推进力度的具体措施5
表3：征求意见稿与最终方案全文内容对比6
表4：全国碳排放权市场扩容的政策节点7
表5：各国碳排放权交易市场覆盖范围与市场机制对比10
3/13请务必阅读正文之后的免责条款部分
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1政策框架
2025年3月26日，生态环境部发布《全国碳排放权交易市场覆盖钢铁、水泥、铝冶炼
行业工作方案》（以下简称《方案》），旨在贯彻落实2025年《政府工作报告》关于“双
碳”工作要求，积极稳妥有序将钢铁、水泥、铝冶炼行业纳入全国碳排放权交易市场覆盖范
围，推动建成更加有效、更有活力、更具国际影响力的碳市场。
1.1覆盖碳排放量增长约60%，纳入门槛高于多数地方碳市场一倍
启动实施阶段（2024-2026年度）主要目标：夯实碳排放管理基础、推动企业熟悉市场
规则。20