风险与收益;;学习目的;第一节单项资产收益率与风险;一、预期收益率与要求收益率;必要收益率
(RequiredRateofReturn)
投资者进行投资要求的最低收益率
必要收益率=无风险收益+风险溢酬;二、风险的概念与类型;（一）系统风险和非系统风险;
特点：它只发生在个别公司中，由单个的特殊因素所引起的。由于这些因素的发生是随机的，因此可以通过多样化投资来分散。;（二）经营风险和财务风险;
财务风险衡量：净资产收益率（ROE）或每股收益（EPS）的变动（标准差、财务杠杆等）;三、实际收益率与风险衡量;;;;;四、预期收益率与风险的衡量;;;第二节投资组合收益率与风险;;;◆协方差是两个变量（资产收益率）离差之积的预期值;◆当COV（r1，r2）＞0时，表明两种证券预期收益率变动方向相同；
当COV（r1，r2）＜0时，表明两种证券预期收益率变动方向相反；
当COV（r1，r2）＝0时，表明两种证券预期收益率变动不相关。;;◆相关系数是用来描述投资组合中各种资产收益率变化的数量关系，即一种资产的收益率发生变化时，另一种资产的收益率将如何变化。;;;;;;;;;第三节投资组合选择;一、风险资产组合有效边界;;二、风险资产与无风险资产;;三、资本市场线;◆资本市场线描述了任何有效投资组合预期收益率与风险之间的线性关系。;第四节风险与收益计量模型;一、资本资产定价模型;;;;;;;;;;;;三、CAPM参数：β系数;;;;;;;
2.估计β系数时应注意的问题;3.财务杠杆与β系数;;;;（一）APT模式的假设条件;;;;;;;;;讨论题;讨论题;;;讨论题;;ThankYou!;9、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活像春天一样阳光，心情像桃花一样美丽，日子像桃子一样甜蜜。10月-2010月-20Sunday,October18,2020
10、人的志向通常和他们的能力成正比例。21:58:2621:58:2621:5810/18/20209:58:26PM
11、夫学须志也，才须学也，非学无以广才，非志无以成学。10月-2021:58:2621:58Oct-2018-Oct-20
12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。21:58:2621:58:2621:58Sunday,October18,2020
13、志不立，天下无可成之事。10月-2010月-2021:58:2621:58:26October18,2020
14、ThankyouverymuchfortakingmewithyouonthatsplendidoutingtoLondon.ItwasthefirsttimethatIhadseentheToweroranyoftheotherfamoussights.IfIdgonealone,Icouldnthaveseennearlyasmuch,becauseIwouldnthaveknownmywayabout.
。18十月20209:58:26下午21:58:2610月-20
15、会当凌绝顶，一览众山小。十月209:58下午10月-2021:58October18,2020
16、如果一个人不知道他要驶向哪头，那么任何风都不是顺风。2020/10/1821:58:2621:58:2618October2020
17、一个人如果不到最高峰，他就没有片刻的安宁，他也就不会感到生命的恬静和光荣。9:58:26下午9:58下午21:58:2610月-20