公司信息更新报告
内容目录
1、2024Q4盈利能力保持稳健提升，海外增长亮眼3
1.1、按业务拆分：冰洗业务增长喜人，四季度家空增幅达20%3
1.2、按地区拆分：国内收入小幅收缩，海外业务增长超20%4
2、2024Q4盈利能力保持稳健提升，运营周转情况良好5
2.1、受益于于空冰洗产品结构优化，盈利能力持续提升5
2.2、净营业周期下降，营运能力良好7
3、盈利预测与投资建议7
4、风险提示7
附：财务预测摘要8
图表目录
图1：2024年公司实现营业收入927.5亿元（+8.3%）3
图2：2024年公司归母净利润33.5亿元（+18.0%）3
图3：2024Q4公司实现营业收入221.7亿元（+7.1%）3
图4：2024Q4公司归母净利润5.5亿元（+34.9%）3
图5：2024年公司空调/冰洗/其他主营业务收入分别为402.8/308.4/125亿元，同比分别+4.2%/+18.3%/+2.2%4
图6：2024年公司空调/冰洗/其他主营业务占比分别43.4%/33.3%/13.5%4
图7：2024年公司境内/境外/其他业务收入分别为479.9/356.3/91.2亿元,同比分别-2.1/+27.6/+5.6%5
图8：2024年公司境内/境外/其他业务收入占比分别51.7%/38.4%/9.8%5
图9：2024年公司毛利率为20.8%（-1.3pct）5
图10：单季度上看，2024Q4毛利率19.7%(-2.3pct)5
图11：2024年空调/冰洗/其他主营业务毛利率为28.6/17.6/15.1%6
图12：2024年境内/境外毛利率为30.7/11.4%6
图13：2024年公司期间费用率16.1%（-0.5pct）6
图14：2024Q4公司期间费用率15.9%（-3.6pct）6
图15：2024年公司归母净利率为3.6%（+0.3pct）7
图16：2024Q4归母净利率为2.5%（+0.5pct）7
图17：2024年净营业周期下降，营运能力良好7
图18：2024年公司经营性现金流净额为51.3亿元（-51.6%）7
请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明2/10
公司信息更新报告
1、2024Q4盈利能力保持稳健提升，海外增长亮眼
2024年公司实现营业收入927.5亿元（+同比8.3%，下同），归母净利润33.5
亿元（+18.0%），扣非归母净利润26.1亿元（+10.7%）。2024年以来，内销市场消
费相对疲软，地产行业低迷，收入增长